斩断与斯威特关系、退出空调业、与松下电器分手、股权转让通用电气，小天鹅的一系列瘦身运动开始摆脱前期一系列事件的阴影，在清晰了洗衣机主业、斩断诸多非主营业务后，更确信了人们对其今后发展的认可。

    以洗为主、同心多元发展战略的小天鹅，在遭遇了多元化瓶颈后，却因“国退民进”大潮意外陷入斯威特资本运作的陷阱。在回归国营后，小天鹅快速醒来：斩断与斯威特关系、退出空调业、与松下电器分手、股权转让通用电气。日前，小天鹅发布公告称，经初步测算，小天鹅预计２００７年１—９月份净利润将比上年同期增长５００％—５５０％，小天鹅此番断臂，是否就此迎来新生？

    往事不堪回首

    小天鹅的多元化始于２００１年。在那年看似华丽的多元化转身背后，却为小天鹅今天的危机埋下了隐患。当年，小天鹅完成了从一家洗衣机厂向综合白电企业的扩张，先后进军空调、冰箱、干洗机、洗碗机、小家电等多个领域。

    多元化扩张在短期成为小天鹅经营业绩大增、企业规模扩张的一块跳板，推动小天鹅成为江苏省继春兰之后产销过百亿的综合家电企业。但这并未为小天鹅之后的发展带来更多的好运。随着国内家电市场竞争日趋激烈，小天鹅旗下的空调业务在经历了从“波尔卡”向“小天鹅”品牌变更后，市场销售局面一直难以打开，只局限于江苏、浙江、上海地区。在空调业步入规模化竞争时代后，小天鹅空调的业绩每况愈下，只能以战略收缩自保。

    同时，小天鹅寄予厚望的洗碗机、干洗机产品，由于生活习惯难以改变，市场销售氛围短期内未形成，市场销售裹足不前。大投入小产出很难支撑小天鹅在这一领域做大做强，最终只得放弃。

    此外，在小天鹅的优势产业洗衣机领域，近年来随着资本并购不断掀起，以西门子、海尔为代表的企业积极推动滚筒机的快速普及，而小天鹅自２００３年到２００６年间一直身陷斯威特并购的动荡期中，高管更迭、股权变动引发了一大批中层管理人员和技术人员的动荡，出现了新品研发速度放慢、售后服务跟不上、市场拓展速度停滞等一系列问题，最终引发其在洗衣机市场的份额下滑。

    最终，小天鹅在竞争激烈的市场中，因股权变动引发的内部管理失控、企业发展方向迷茫、内部人员动荡不安等一系列问题，在多元化瓶颈的引爆下，一度陷入困境。

    一朝觉醒快刀斩乱麻

    近日，小天鹅发布公告，称将旗下子公司小天鹅通用电气３０％股权作价７１０万美元转让给通用电气（中国）公司。据了解，小天鹅通用是小天鹅股份的最大利润来源，其主营业务是为通用电气贴牌生产滚筒洗衣机。此前，通用电气在该公司并未拥有任何股份。

    此举无疑增加了人们对小天鹅发展前景的好感。通过股权结构的捆绑，让小天鹅与通用电气在业务量、业务范围、合作深度等方面得到提升，使小天鹅股份在短期内的利润源更加巩固。

    其实，早在９月，小天鹅将持有的无锡松下冷机压缩机公司和无锡松下冷机公司各１９％的股权出售给松下电器株式会社。据悉，上述两公司均为小天鹅在鼎盛时期与松下在无锡成立的合资公司，但长期以来处于亏损状态，不仅未实现对小天鹅在多元化扩张的有力支撑，也没能实现资本增值，成为一大败笔。

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